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• Schritte
• Tipps
• Warnungen

Der Beta-Index repräsentiert die Volatilität oder das Risiko einer bestimmten Aktie in Bezug auf den gesamten analysierten Markt. Es zeigt an, wie riskant eine Aktie tatsächlich ist, und wird zur Beurteilung der erwarteten Rendite verwendet. Das Beta ist neben dem Kurs-Gewinn-Verhältnis, dem Eigenkapital, dem Schulden-Eigenkapital-Verhältnis und mehreren anderen Faktoren einer der fundamentalen Indizes, die von Analysten bei der Auswahl von Aktien für ihre Portfolios berücksichtigt werden.

Schritte

Methode 1 von 4: Berechnung des Beta mit einer einfachen Gleichung

1. 

   Finden Sie den risikofreien Tarif. Dies ist der Anteil der Renditen, den der Anleger erwarten muss, ohne dass sein Geld gefährdet ist, wie dies bei Anlagen in Tesouro Direto der Fall ist. Dieser Wert wird normalerweise als Prozentsatz ausgedrückt.

2. 

   
   
   Bestimmen Sie die Renditen für die Aktie und den Markt oder den entsprechenden Index. Diese Werte werden auch in Prozent ausgedrückt. Im Allgemeinen werden die Renditen über mehrere Monate gemessen.
   • Ein oder beide Werte können negativ sein, was darauf hinweist, dass eine Investition in die Aktie oder in den Markt (Index) insgesamt einen Verlust während des Berichtszeitraums anzeigen würde. Wenn nur eine der beiden Raten negativ ist, ist auch das Beta negativ.

3. 

   
   
   Subtrahieren Sie den risikofreien Zinssatz von der internen Rendite. Wenn die interne Rendite gleich und die risikofreie Rendite gleich ist, wäre die Differenz gleich.

4. 

   Subtrahieren Sie den risikofreien Zinssatz vom Marktrenditeindex. Wenn der Zinssatz oder der Index der Marktrendite gleich und der risikofreie Zinssatz gleich ist, wäre die Differenz gleich.

5. 

   
   
   Teilen Sie den ersten Unterschied durch den zweiten. Dieser resultierende Bruch ist der Beta-Wert, der normalerweise in Dezimalform ausgedrückt wird. Im obigen Beispiel wäre der Beta-Wert gleich.
   • Das Beta für den Markt selbst (oder den entsprechenden Index) ist per Definition, da es mit sich selbst verglichen wird und jede durch sich geteilte Zahl (außer) gleich ist. Ein Beta mit niedrigerem Wert zeigt an, dass die Aktie weniger volatil ist als der gesamte Markt, während ein höherer Wert anzeigt, dass diese Volatilität größer ist als die des gesamten Marktes. Der Beta-Wert kann kleiner als Null sein, was darauf hinweist, dass die Aktie Geld verliert, während der Markt gewinnt (am wahrscheinlichsten), oder dass die Aktie mehr verdient, während der Markt verliert (weniger wahrscheinlich).
   • Bei der Bestimmung des Beta-Werts wird häufig (aber nicht obligatorisch) ein Index verwendet, der für den Markt repräsentativ ist, in dem die Aktie enthalten ist. Bei brasilianischen Aktien ist die Bovespa Index Dies ist häufig die Regel, obwohl Analysen bestimmter Aktionen auf unterschiedliche Vergleiche ausgerichtet sein können. In dieser Situation können mehrere andere Indizes verwendet werden. Bei internationalen Aktionen ist die MSCI EAFE (für Europa, Australasien und den Fernen Osten) kann ein sehr nützlicher Index sein.

Methode 2 von 4: Verwenden des Beta zur Bestimmung der Rendite einer Aktie

1. 

   Finden Sie den risikofreien Tarif. Dies ist der gleiche Wert, der oben in "Berechnung des Beta mit einer einfachen Gleichung". Hier wird der gleiche Wert als Beispiel verwendet.

2. 

   Bestimmen Sie die Marktrendite oder den repräsentativen Index. Im Beispiel wird der gleiche Geschenkwert wie oben verwendet.

3. 

   Multiplizieren Sie den Beta-Wert mit der Differenz zwischen der Marktrendite und der risikofreien Rate. In diesem Beispiel ein Wert von. In Anbetracht der risikofreien Rate und der Rendite des Marktes für wird das Ergebnis gleich sein. Wenn Sie dieses Ergebnis mit der Beta multiplizieren, erhalten Sie.

4. 

   Addieren Sie das Ergebnis zum risikofreien Zinssatz. Dies stellt eine Summe von dar, die die erwartete Rendite für die Aktie angibt.
   • Je höher der Beta-Wert einer Aktie ist, desto höher ist die erwartete Rendite. Dieser hohe Wert birgt jedoch größere Risiken, so dass andere grundlegende Punkte der Aktie beachtet werden müssen, bevor überlegt wird, ob sie Teil des Portfolios eines Anlegers sein sollte.

Methode 3 von 4: Verwenden von Excel-Diagrammen zur Bestimmung der Beta

1. 

   Erstellen Sie drei Preisspalten in Excel. Der erste wird das Datum darstellen. Im zweiten müssen Sie die Preise der Indizes eingeben - dies ist das "allgemeiner Markt"Auf deren Grundlage Sie Ihren Beta-Wert vergleichen. Geben Sie in der dritten Spalte die Kurse der Aktie ein, für die der Beta-Wert berechnet wird.

2. 

   Fügen Sie die relevanten Daten in die Tabelle ein. Versuchen Sie, mit monatlichen Intervallen zu beginnen. Wählen Sie ein Datum - zum Beispiel den Monatsanfang - und geben Sie den Wert ein, der dem Börsenindex entspricht (z Ibovespazum Beispiel) und den Aktienkurs an diesem Tag. Versuchen Sie, die letzten Daten einzugeben, die sich in der Vergangenheit möglicherweise auf ein oder zwei Jahre erstrecken. Notieren Sie den Indexwert und den Aktienkurs an jedem Datum.
   • Je länger das gewählte Zeitfenster ist, desto genauer wird die Beta-Berechnung. Der historische Wert variiert, wenn Sie über einen längeren Zeitraum analysieren.

3. 

   Erstellen Sie zwei Rückgabespalten rechts von den Preisspalten. Eine Spalte wird für Indexrenditen verwendet, während die zweite Spalte für Aktienrenditen verwendet wird. Sie verwenden eine Excel-Formel, um die Renditen zu bestimmen, die im nächsten Schritt vermittelt werden.

4. 

   Beginnen Sie mit der Berechnung der Renditen für den Börsenindex. Fügen Sie in die zweite Zelle der Spalte für die Indexrückgabe eins ein (Gleichheitszeichen). Klicken Sie mit dem Mauszeiger auf Montag Spaltenzelle des Index und fügen Sie ein (Minuszeichen) ein, dann klicken Sie auf die erste Zelle der Indexspalte. Geben Sie einen (Schrägstrich) ein und klicken Sie erneut auf die erste Zelle in der Indexspalte. Drücken Sie ⏎ Zurück oder ↵ Enter weitermachen.
   • Da die Rückgabe eine ausdrückliche Berechnung ist im Laufe der Zeitgeben Sie keine Informationen in die erste Zelle ein, die leer sein sollte. Für die ordnungsgemäße Berechnung sind mindestens zwei Datenpunkte erforderlich. Aus diesem Grund sollten Sie mit der zweiten Zelle der Indexrückgabespalte beginnen.
   • Hier subtrahieren Sie den neuesten Wert vom ältesten und dividieren dann das Ergebnis durch den ältesten Wert. Auf diese Weise wird der Prozentsatz des Verlusts oder Gewinns für diesen Zeitraum erhalten.
   • Ihre Gleichung für die Rückgabespalte lautet am Ende wie folgt:

5. 

   Verwenden Sie die Funktion Kopieren um den Vorgang für alle Datenpunkte in der Indexpreisspalte zu wiederholen. Klicken Sie dazu auf das kleine Quadrat unten rechts in der Indexrückgabezelle und ziehen Sie es auf die letzten Daten. Grundsätzlich werden Sie Excel bitten, dieselbe Formel (oben) in jeder der ausgewählten Zellen zu replizieren.

6. 

   Wiederholen Sie diesen Vorgang, um die Rendite zu berechnen, diesmal jedoch für die einzelnen Aktien und nicht für den Index. Nachdem Sie fertig sind, haben Sie zwei Spalten, die als Prozentsatz formatiert sind und die Renditen für den Aktienindex und die einzelnen Aktien anzeigen.

7. 

   Zeigen Sie die Daten als Grafik an. Markieren Sie alle Daten in den beiden Spalten der Rückgabe und klicken Sie in Excel auf die Schaltfläche Diagramme. Wählen Sie eine der Optionen in X Y (Streuung). Geben Sie der Achse den Namen des verwendeten Index (z. B. "Ibovespa", zum Beispiel) und auf der Achse den Namen der zu analysierenden Aktion.

8. 

   Platzieren Sie auch eine Trendlinie auf Ihrem Streudiagramm. Gehen Sie dazu zu Diagrammelement hinzufügen → {Trendlinie} und nehmen Sie eine manuelle Eingabe vor. Denken Sie daran, die Gleichung sowie den Wert im Diagramm anzuzeigen.
   • Wählen Sie eine lineare Trendlinie, kein Polynom oder gleitenden Durchschnitt.
   • Die Anzeige der Gleichung in der Grafik sowie des Werts hängt von der verfügbaren Excel-Version ab. Gehen Sie in den neuesten Versionen einfach zu Schnelllayout und suchen Sie das Layout, in dem diese Variablen bereits angezeigt werden.
   • Gehen Sie in älteren Versionen zu Diagrammtools → Format → Diagrammelemente → Layout → Trendlinie.

9. 

   Bestimmen Sie den Koeffizienten für den Wert in der Trendliniengleichung. Es wird in der Form geschrieben. Der Koeffizient repräsentiert in diesem Fall Ihr Beta.
   • Der Wert gibt das Verhältnis der Varianz zwischen Aktienrenditen und Marktrenditen im Allgemeinen an. Ein hoher Wert wie zeigt an, dass zwischen beiden eine große Varianz besteht. Ein niedriger Wert, z. B., zeigt an, dass die Varianz zwischen den beiden kleiner ist.

Methode 4 von 4: Die Beta verstehen

1. 

   Erfahren Sie, wie Sie die Beta interpretieren. Diese Variable stellt das Risiko im Verhältnis zum Gesamtmarkt dar, das ein Anleger für den Besitz einer bestimmten Aktie übernimmt. Aus diesem Grund müssen Sie die Renditen einer einzelnen Aktie mit denen eines Index vergleichen. Der Index ist die Referenz, auf der er basiert. Das Risiko eines Index ist festgelegt auf. Ein Beta-Wert Unterseite a zeigt an, dass die Aktie weniger riskant ist als der Index, mit dem sie verglichen wird. Ein Beta-Wert höher a zeigt wiederum an, dass die Aktie riskanter ist als der Vergleichsindex.
   • Schauen Sie sich dieses Beispiel an: Angenommen, die Beta-Version 'Gino' von Germ Terminator ist in festgelegt. Im Vergleich zum Basis-Ibovespa-Index, dem Basis-Benchmark, handelt es sich um eine Aktion mit Hälfte das dargestellte Risiko. Wenn die Ibovespa fällt, fällt nur der Preis der 'Gino'-Aktie.
   • Stellen Sie sich in einem anderen Beispiel vor, dass die Trauerfeier von Francis eine Beta hat, die der von Ibovespa entspricht. Wenn der Ibovespa-Index fällt, wird der Aktienkurs von Francis weiter fallen, das heißt ungefähr.

2. 

   Wisse, dass das Risiko normalerweise mit der Rendite zusammenhängt. Hohes Risiko, hohe Belohnung. Geringes Risiko, geringe Belohnung. Eine Aktie mit einem niedrigen Beta-Wert verliert im Herbst nicht so viel wie die Ibovespa, wird aber in einem zinsbullischen Moment auch nicht so viel gewinnen. Auf der anderen Seite wird eine Aktie mit einem höheren Beta mehr verlieren als die Ibovespa, aber auf der Oberseite wird sie auch mehr verdienen.
   • Angenommen, der Veneta Poison Extraction Service hat eine Beta von Wenn die Börse schießt, gewinnt Vermeer nur. Wenn es jedoch zu einem Rückgang kommt, wird die Aktie nur fallen.

3. 

   Eine Aktie mit einem Beta von wird sich wahrscheinlich parallel zum Markt bewegen. Wenn Sie die Berechnungen durchführen und feststellen, dass die zu analysierende Aktie einen Beta-Wert von hat, bedeutet dies, dass sie nicht mehr oder weniger riskant ist als die Benchmark. Wenn der Markt steigt, steigt die Aktie. Wenn der Markt fällt, wird auch die Aktie fallen.

4. 

   Halten Sie für eine größere Diversifikation sowohl Aktien mit hohem als auch mit niedrigem Beta in Ihrem Portfolio. Eine gute Mischung von Aktien mit einer Vielzahl von Indizes kann Ihnen helfen, unvorhergesehene Ereignisse zu überwinden, die irgendwann auf dem Markt auftreten. Da Aktien mit niedrigem Beta-Wert in Zeiten hoher Beta tendenziell eine Underperformance gegenüber dem Gesamtmarkt aufweisen, bedeutet dieser Mix natürlich auch, dass die besten Momente nicht so intensiv wahrgenommen werden.

5. 

   Verstehen Sie, dass der Beta-Index, wie bei den meisten Finanzspekulationsinstrumenten, die Zukunft nicht vorhersagen kann. Es misst einfach die vergangene Volatilität einer Aktie. Es ist möglich, diese Volatilität in die Zukunft zu projizieren, aber es wird nicht immer funktionieren. Der Beta-Index einer Aktie kann sich von einem Jahr zum nächsten dramatisch ändern, weshalb er als vernünftiges Prognosewerkzeug dienen kann.

Tipps

• Beachten Sie, dass die klassische Kovarianztheorie möglicherweise nicht anwendbar ist, da finanzielle Zeitreihen kein ausreichend ausgewogenes Gewicht haben. Tatsächlich existieren möglicherweise nicht einmal Standardabweichung und Durchschnitt in der zugrunde liegenden Verteilung! Also vielleicht eine Modifikation mit Verbreitung und durchschnittliche Quartile anstelle von Standardwerten funktionieren möglicherweise am besten.
• Der Beta-Wert analysiert die Volatilität einer Aktie über einen bestimmten Zeitraum, ohne zu berücksichtigen, ob der Markt steigt oder fällt. Wie bei anderen grundlegenden Handlungspunkten garantiert die in der Vergangenheit untersuchte Leistung nicht, wie sie sich in Zukunft verhalten wird.

Warnungen

• Der Beta-Wert allein kann nicht bestimmen, welche von zwei Aktien am riskantesten ist, wenn die Aktie mit der höchsten Volatilität die geringste Korrelation ihrer Renditen aufweist, verglichen mit der Aktie mit der geringsten Volatilität und der höchsten Korrelation der Renditen als der Markt.