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• Schritte
• Tipps

Die Kapitalrendite (ROIC) ist einer der wichtigsten Anteile, die bei einer Investition in ein Unternehmen berücksichtigt werden müssen. Es ist der Wert, der misst, wie viel Geld ein Unternehmen mit dem eingesetzten Kapital generieren kann. Sie wird normalerweise im Abschnitt mit den Grunddaten Ihres bevorzugten Börsenmaklers angezeigt. Es ist jedoch auch möglich, diese aus dem Jahresabschluss des Unternehmens zu berechnen.

Schritte

Methode 1 von 2: Berechnung der Kapitalrendite

1. 

   Sammeln Sie den Jahresabschluss des Unternehmens. Die Formel zur Berechnung der Kapitalrendite lautet ROIC = (Reingewinn + Dividenden) / Gesamtkapital. Wie Sie sehen, benötigen Sie drei Daten, die jeweils in einem separaten Jahresabschluss enthalten sind.
   • Das Nettoergebnis finden Sie in der Gewinn- und Verlustrechnung.
   • Die Zahlung der Dividenden erfolgt in der Kapitalflussrechnung.
   • Das Gesamtkapital wird aus der Bilanz berechnet.

2. 

   
   
   Nehmen Sie das Nettoergebnis für das Jahr der Gewinn- und Verlustrechnung. Dieser Wert ist normalerweise in der unteren Zeile vorhanden. Die ausgewiesene Einkommensbilanz wurde den Bilanzen einer bekannten Aktiengesellschaft entnommen. Es zeigt, dass das Nettoergebnis für das am 31. Dezember 1009 endende Geschäftsjahr 11.025.000.000 R $ entsprach (beachten Sie, dass die Bilanzzahlen Tausende darstellen).

3. 

   
   
   Subtrahieren Sie Dividenden, die das Unternehmen möglicherweise ausgegeben hat. Unternehmen müssen keine Dividenden ausgeben, aber viele tun dies. Die Höhe der ausgeschütteten Dividenden ist in der Bilanz des Cashflows des Unternehmens im Abschnitt über Gelder aus (oder für) Finanzierungstätigkeiten (oder ähnlichen Wertpapieren) aufgeführt.
   • Dividenden sind ein Teil des Gewinns eines Unternehmens, den Unternehmen den Aktionären zahlen. Fast immer sind dies Beträge, die in bar gezahlt werden, aber sie können auch in Aktien oder anderen Immobilien gezahlt werden.
   • Unternehmen können sich auch dafür entscheiden, Gewinne (für Reinvestitionen) einzubehalten, anstatt Dividenden an die Aktionäre zu zahlen.

4. 

   
   
   Bestimmen Sie das Gesamtkapital zu Jahresbeginn. Diese Informationen erhalten Sie in der Bilanz. Fügen Sie Schulden und das gesamte Eigenkapital hinzu (einschließlich Vorzugsaktien, Stammaktien, überschüssigem Kapital und Gewinnrücklagen).
   • Die Bilanz des Unternehmens zu Beginn des Jahres 2009 befindet sich in der mittleren Spalte. Aus den Zahlen für den 31. Dezember 2008 geht hervor, dass das Gesamtkapital 330.067.000.000 R $ (langfristige Schulden) + 104.665.000.000 R $ (Eigenkapital der Aktionäre) = 434.732.000.000 R $ entspricht.
     • Beachten Sie auch, dass nur langfristige Schulden enthalten sind, da kurzfristige Schulden per Definition innerhalb von weniger als einem Jahr beglichen werden müssen. Auf diese Weise kann das Unternehmen das betreffende Geld in dem Jahr, in dem die Gewinne erzielt werden, nicht verwenden.

5. 

   Dividenden vom Jahresüberschuss abziehen und durch das Gesamtkapital dividieren. Dies gibt Ihnen die Kapitalrendite. In diesem Beispiel entspricht der ROIC 11.025.000.000 R $ / 434.732.000.000 R $ = 0,025 R oder 2,5%. Dies bedeutet, dass das Unternehmen 2009 eine Kapitalrendite von 2,5% erzielt hat. Die gesamte Kapitalrendite berücksichtigt Dividenden und das Nettoergebnis, das in die Gewinnrücklagen übertragen wird.

Methode 2 von 2: ROIC verstehen

1. 

   Bestimmen Sie die Managementeffektivität des Unternehmens. ROIC misst die Effektivität des Unternehmens bei der Umwandlung von Investorenkapital in Gewinn. Ein Unternehmen, das in der Lage ist, konstant einen ROIC von 10 bis 15% zu erzielen, kann das investierte Geld hervorragend an Aktionäre und Anleihegläubiger zurückgeben. Wenn Sie sich Unternehmen ansehen, in die Sie investieren möchten, kann diese Gebühr sehr nützlich sein.
   • Suchen Sie nach Unternehmen mit hohem ROIC. Je höher der Wert, desto mehr kann das Unternehmen das investierte Geld in Gewinn umwandeln.

2. 

   Verwenden Sie ROIC, um schlechte von guten Taten zu trennen. Nehmen wir an, ein Unternehmen mit einem Nettoeinkommen von 500.000 R $ hat Schulden in Höhe von 10 Mio. R $. Dann beginnt es, einen Nettogewinn von 1 Mio. R $ zu erzielen, was das Nettoergebnis um 100% erhöht. Wenn Sie nur das Gewinnwachstum beobachten würden, würden Sie nicht bemerken, dass das Unternehmen 10 Mio. R $ ausgegeben hat, um dieses Wachstum von 1 Mio. R $ zu erzielen. Der ROIC von 10% ist in diesem Fall nicht so beeindruckend.
   • Dies kann eine gute Analogie sein: Denken Sie an Basketballspieler. Sie könnten denken, dass ein Spieler, der 15 Punkte aus 20 Zügen pro Spiel erzielen kann, nach 30 Punkten eine hervorragende Zeit hatte. Wenn Sie jedoch feststellen, dass er 60 Züge ausführen musste, um diese 30 Punkte zu erhalten, stellen Sie möglicherweise fest, dass das Spiel doch nicht so gut war, da er in seinen Zügen weniger effizient war als normalerweise.
   • ROIC funktioniert genauso. In der Basketball-Analogie würde ROIC Ihnen sagen, wie effizient ein Spieler Punkte erzielt.

3. 

   Verwenden Sie ROIC anstelle anderer Gebühren. Die Eigenkapitalrendite ist ein besseres Maß für die Kapitalrendite als die Eigenkapitalrendite (ROE) oder die Kapitalrendite (ROA). Dies liegt daran, dass diese anderen Gebühren auf unvollständigen oder möglicherweise ungenauen Daten beruhen.
   • In Bezug auf den ROE entspricht der ROE dem großzügigen Betrag von 500,00 R $ / 1.000 R $, wenn Sie zu Beginn eines Geschäfts 1.000 R $ investieren, 10.000 R $ ausleihen und nach einem Jahr 500 R $ verdienen , 00 oder 50% pro Jahr. Das klingt zu schön um wahr zu sein - und das ist es wirklich. Die tatsächliche Rendite des investierten Kapitals entspricht R $ 500,00 / (R $ 1.000,00 + R $ 10.000) = 4,55%, ein vernünftigerer Betrag.
   • Der ROA ist nicht zuverlässig. Dies liegt an der Differenz zwischen den Kosten eines Gutes und seinem Marktwert zu einem bestimmten Zeitpunkt.

Tipps

• Je höher die Kapitalrendite, desto besser. Das Wichtigste, wonach Sie hier suchen müssen, ist das Konsistenz. Wenn ein Unternehmen mindestens 10 Jahre lang konstant eine Kapitalrendite von 15% oder mehr erzielen kann, ist es sehr wahrscheinlich, dass es ein ausgezeichnetes Unternehmen ist. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit garantiert jedoch nicht immer zukünftige Ergebnisse. Darüber hinaus ist es wichtig, die Kapitalrendite eines Unternehmens mit der seiner Wettbewerber zu vergleichen, wenn Sie entscheiden, wo Sie investieren möchten.