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• Schritte
• Community Fragen und Antworten

Andere Abschnitte

Unabhängig davon, ob Sie Ihr Unternehmen verkaufen möchten oder einfach nur wissen möchten, was es wert ist, gibt es eine Reihe von Optionen, um Ihrem Unternehmen einen monetären Wert zu verleihen. Bevor Sie beginnen, ist es wichtig zu erkennen, dass ein eventueller Verkaufspreis Ihres Unternehmens zwischen Ihnen und den Käufern ausgehandelt wird. Dies bedeutet, dass ein Wert, den Sie aus diesen Berechnungen erhalten, nicht in Stein gemeißelt wird. Diese Berechnungen sind jedoch nützlich, um eine Basis zu liefern, anhand derer Sie für den Wert Ihres Unternehmens argumentieren können.

Schritte

Teil 1 von 2: Bewertung Ihres Unternehmens

1. 

   Berechnen Sie den Buchwert Ihres Unternehmens. Stellen Sie sich den Buchwert Ihres Unternehmens als dessen Nettovermögen vor. Was hätten Sie übrig gelassen, wenn Sie sein Vermögen verkauft hätten, um Schulden oder Verbindlichkeiten zu begleichen? Technisch gesehen wird der Buchwert Ihres Unternehmens berechnet, indem der gesamte Buchwert seiner Vermögenswerte (wie Bargeld, Ausrüstung, Fahrzeuge und Gebäude, um nur einige zu nennen) addiert und alle Verbindlichkeiten (Restbeträge für Kredite oder sonstige geschuldete Beträge) abgezogen werden. und immaterielle Vermögenswerte (wie Goodwill und Patentwert). Dadurch erhalten Sie einen Buchwert für Ihr Unternehmen.
   • Der Buchwert berücksichtigt nicht Dinge wie zukünftige Gewinne oder immaterielle Vermögenswerte. Dies bedeutet, dass fast immer der niedrigste Wert unter den verschiedenen Bewertungstechniken zurückgegeben wird.

2. 

   
   
   Bestimmen Sie den Marktwert Ihres Unternehmens. Im Gegensatz zu seinem Buchwert hängt der Marktwert eines Unternehmens davon ab, wie Investoren oder potenzielle Investoren das Unternehmen wahrnehmen. Es ist definiert als der Preis, zu dem ein Unternehmen auf dem freien Markt verkaufen würde, vorausgesetzt, Verkäufer und Käufer kennen alle relevanten Fakten und handeln in ihrem eigenen Interesse. Der Marktwert kann sowohl für öffentliche als auch für private Unternehmen unter Verwendung von Bewertungsannahmen und vergleichbaren Unternehmen berechnet werden. Weitere Einzelheiten zur Bestimmung des Marktwerts für Ihr Unternehmen finden Sie unter Berechnen des Marktes eines Unternehmens.
   • Wenn Ihr Unternehmen an der Börse gehandelt wird, können Sie den Marktwert berechnen, indem Sie die Marktkapitalisierung ermitteln.Dies ist der Gesamtwert aller Aktien des Unternehmens. Finden Sie dies, indem Sie den aktuellen Marktpreis mit der Anzahl der Aktien multiplizieren.
   • Für jedes Unternehmen können Sie einen Marktwert schätzen, der dem Wert von Immobilien durch Immobilienmakler ähnelt, indem Sie ähnliche Unternehmen untersuchen, die kürzlich verkauft wurden. Suchen Sie nach Unternehmen in Größe und Branche, die kürzlich verkauft wurden, und verwenden Sie diese Preise als Schätzung, um Ihr eigenes Unternehmen zu bewerten.
   • Unternehmen können auch mit Vielfachen bewertet werden. Diese multiplizieren im Wesentlichen eine Geschäftsmetrik mit einem branchenüblichen Vielfachen, um eine Bewertung zu bestimmen. Beispielsweise könnte eine Branche eine durchschnittliche Bewertung von 20x Gewinn haben, was bedeutet, dass Unternehmen in dieser Branche auf das 20x ihres Gewinns in diesem Jahr geschätzt werden könnten.

3. 

   
   
   Bewerten Sie den Wert anhand der Cashflows. Finanzfachleute verwenden eine Methode namens Discounted Free Cash Flow Analysis, um Unternehmen und andere Anlagen zu bewerten. Bei dieser Methode wird der Einkommensstrom des Unternehmens über einen zukünftigen Zeitraum (normalerweise mindestens einige Jahre) projiziert. Dieser Wert wird basierend auf dem Risiko eines Einkommensrückgangs angepasst (abgezinst). Als nächstes wird ein "Rest" - oder "Terminal" -Geschäftswert zugewiesen, basierend auf dem erwarteten Wert des Geschäfts am Ende des Projektionszeitraums. Schließlich berücksichtigt die Diskontierungsberechnung all diese Informationen, um den "Barwert" des Unternehmens oder dessen Wert heute zu bestimmen.
   • Es versteht sich von selbst, dass diese Methode äußerst kompliziert ist und zu einer Vielzahl von Variationen für Ihr Unternehmen führen kann. Wenn Sie kein Finanzprofi sind, ist es möglicherweise besser, ein Beratungsunternehmen oder eine Bank zu beauftragen, um diese Art der Bewertung für Sie durchzuführen.

4. 

   
   
   Analysieren Sie immaterielle Vermögenswerte. Immaterielle Vermögenswerte sind im Gegensatz zu Immobilien oder Bargeld Eigentum eines Unternehmens, das nicht physisch berührt werden kann. Das heißt, sie bieten dem Unternehmen einen Mehrwert, ohne physisch zum Umsatz beizutragen. Zu den immateriellen Vermögenswerten gehören beispielsweise geistiges Eigentum (einschließlich Urheberrechte und Marken), Goodwill (ein Buchhaltungsbegriff, der für eine Prämie beim Kauf eines Unternehmens verwendet wird) und Markenbekanntheit. Diese können erheblich zum Wert eines Unternehmens beitragen.
   • Während immaterielle Vermögenswerte manchmal in einer Bilanz gehalten werden können, wie im Fall von Goodwill, sind die meisten das Ergebnis eines buchhalterischen Urteils. Dies bedeutet, dass Sie kreativ werden und sich für die Markenbekanntheit oder den Wert des geistigen Eigentums Ihres Unternehmens einsetzen können. Erwägen Sie, Ihre Argumentation mit Marktdaten oder dem Wert ähnlicher immaterieller Vermögenswerte in anderen Unternehmen zu untermauern.

Teil 2 von 2: Bewertung der Leistung Ihres Unternehmens

1. 

   Analysieren Sie die Rentabilität Ihres Unternehmens. Der erste und naheliegendste Schritt bei der Beurteilung der Leistung Ihres Unternehmens besteht darin, festzustellen, wie profitabel es ist. Diese Informationen sollten für das vergangene Jahr und die Jahre zuvor in Ihrer Gewinn- und Verlustrechnung verfügbar sein. Die Zahlen, die Sie in Ihrer Gewinn- und Verlustrechnung überprüfen möchten, hängen davon ab, wie Sie Ihr Unternehmen bewerten. Die gebräuchlichste Kennzahl zur Bewertung der Rentabilität ist das Nettoeinkommen, auch als Endergebnis bezeichnet. Dies entspricht Ihrem tatsächlichen Gewinn nach Abschreibungen, Zinsaufwendungen und Steuern. Weitere Informationen zum Nettoeinkommen finden Sie unter Berechnung des Nettoeinkommens.
   • Sie können auch andere Arten von Effizienz und Rentabilität bewerten, indem Sie verschiedene Teile der Gewinn- und Verlustrechnung untersuchen. Sie können beispielsweise die Produktionseffizienz ermitteln, indem Sie Ihren Umsatz durch die Kosten der verkauften Waren dividieren. Auf diese Weise wissen Sie, wie gut Sie die Herstellungskosten in Einnahmen umwandeln.
   • Ein weiterer Wert, den Finanzfachleute zur Bestimmung der Rentabilität verwenden, ist das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA). Dies ist das Nettoergebnis mit hinzugefügten Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationskosten. Dies ist eine einfache Methode, um die Betriebsleistung eines Unternehmens zu messen, ohne Finanzierungs- und Rechnungslegungsentscheidungen berücksichtigen zu müssen, oder um Unternehmen in unterschiedlichen Steuerumgebungen zu vergleichen.

2. 

   Bestimmen Sie, wie stark Ihr Unternehmen eingesetzt wird. Die Hebelwirkung bezieht sich darauf, wie viel der Geschäftstätigkeit Ihres Unternehmens durch Schulden finanziert wird (im Vergleich zum Eigenkapital des Eigentümers). Die Hebelwirkung kann es einem Unternehmen ermöglichen, schnell zu wachsen, wird jedoch häufig als Risiko angesehen, da die Wahrscheinlichkeit besteht, dass ein Unternehmen keine Zahlungen leistet. Eine der besten Methoden, um zu beurteilen, wie stark ein Unternehmen gehebelt wird, ist das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital. Dieses Verhältnis ergibt sich aus der einfachen Division der Gesamtverschuldung durch das gesamte Eigenkapital (von den Eigentümern eingezahltes Geld und Gewinnrücklagen). Eine hohe Quote zeigt an, dass das Unternehmen viel Schulden aufgenommen hat, um das Wachstum zu finanzieren.
   • Der Schlüssel ist zu bestimmen, ob ein Unternehmen bei der Verwendung der Fremdfinanzierung profitabel bleiben kann oder nicht. Wenn das Unternehmen eine hohe Hebelwirkung hat, aber wächst und profitabel ist, geht es immer noch Risiken ein, scheint aber gut damit umzugehen.
   • Hoch verschuldete Unternehmen wie Versorgungsunternehmen benötigen ein sehr stabiles Einkommen und einen sehr stabilen Cashflow, um die Stabilität aufrechtzuerhalten.

3. 

   Bewerten Sie das vergangene und zukünftige Wachstum Ihres Unternehmens. Sehen Sie sich das Umsatz- und Gewinnwachstum in den letzten Jahren an, um ein Gefühl dafür zu bekommen, wohin Ihr Unternehmen gehen könnte. Sind Ihre Einnahmen konstant gewachsen? Wachsen Ihre Gewinne mit ihnen oder stagnieren sie? Wenn einer der beiden nicht wächst, kann dies ein Zeichen dafür sein, dass Ihr Marketing fehlschlägt oder Ihre Ausgaben steigen. Beides sollte Anlass zur Sorge geben und eine Untersuchung der Geschäftspraktiken rechtfertigen, damit eine Änderung vorgenommen werden kann.
   • Sie sollten auch Markttrends analysieren, um herauszufinden, wie sich die Wirtschaft auf die Leistung Ihres Unternehmens in den kommenden Jahren auswirkt und auswirken wird.

4. 

   Überprüfen Sie die Finanzkennzahlen. Bei der Analyse der Bilanz, der Gewinn- und Verlustrechnung und der Kapitalflussrechnung sollten Umsatz- und Betriebskennzahlen berechnet werden, um auf Bereiche hinzuweisen, die einer weiteren Untersuchung bedürfen. Wichtige Kennzahlen sind das Preis-Leistungs-Verhältnis (KGV), das aktuelle Verhältnis, der Lagerumschlag, das Forderungsumschlagsverhältnis, die Kapitalrendite (ROA), die Eigenkapitalrendite (ROE) und das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital. Suchen Sie nach Trends in den Verhältnissen der letzten drei bis fünf Jahre.
   • Das Preis-Leistungs-Verhältnis (auch als KGV oder Gewinnmultiplikator bezeichnet) ist eines der bekanntesten und wertvollsten Verhältnisse. Teilen Sie dazu den Aktienkurs einer Aktie durch den Gewinn pro Aktie. Dieser Wert entspricht dem Betrag, den Anleger bereit sind, für jeden Dollar des Gewinns eines Unternehmens zu zahlen. Mit anderen Worten, eine Aktie mit einem niedrigeren KGV ist eine bessere Anlageentscheidung, da sie bei gleicher finanzieller Leistung weniger kostet. Vergleichen Sie das KGV nicht branchenübergreifend, da die erwartete Leistung variiert.
   • Die aktuelle Kennzahl analysiert die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Schulden mit seinem Vermögen zu begleichen. Sie kann durch Division des Umlaufvermögens durch die kurzfristigen Verbindlichkeiten ermittelt werden. Eine hohe Quote weist häufig darauf hin, dass ein Unternehmen sehr gut in der Lage ist, seine Schulden zu begleichen, und sich in einem guten finanziellen Zustand befindet.
   • Der Lagerumschlag wird als Umsatz geteilt durch den Lagerbestand berechnet. Dies gibt an, wie oft während eines Zeitraums Inventar umgeschlagen oder an Kunden verkauft wird. Wenn dieses Verhältnis hoch ist, kann das Unternehmen das Produkt effektiv bewegen und ist nicht durch übermäßige Lagerbestände festgefahren.
   • Die Forderungsumschlagsquote wird als Nettokreditumsatz für den Zeitraum geteilt durch den durchschnittlichen Forderungssaldo für den Zeitraum berechnet. Dies stellt die Effektivität eines Unternehmens bei der Erfassung von Kundenaufträgen dar, die mit Gutschrift bezahlt wurden. Ein hoher Wert ist bevorzugt.
   • Die Kapitalrendite (ROA) soll zeigen, dass ein Unternehmen seine Einschätzung effektiv verwendet, um Gewinne zu erzielen. Sie wird als Nettogewinn geteilt durch die Bilanzsumme berechnet.
   • Die Eigenkapitalrendite (ROE) ähnelt der Kapitalrendite, zeigt jedoch das Verhältnis zwischen den von den Aktionären investierten Geldern und den Gewinnen. Der ROE wird berechnet, indem der Nettogewinn durch das Eigenkapital dividiert wird.
   • Die Verschuldungsquote zeigt, wie ein Unternehmen finanziert wurde, und vergleicht die Beiträge der Fremdfinanzierung und der Aktionärsinvestitionen. Sie kann berechnet werden, indem die Gesamtverbindlichkeiten durch das Eigenkapital dividiert werden.

Community Fragen und Antworten

Gibt es eine schnellere Möglichkeit, den Wert eines Unternehmens anhand des Nettogewinns zu schätzen?

Jill Newman, CPA
Finanzberaterin Jill Newman ist eine Wirtschaftsprüferin (Certified Public Accountant, CPA) in Ohio mit über 20 Jahren Erfahrung in der Buchhaltung. Sie erhielt ihren CPA 1994 vom Accountancy Board von Ohio und hat einen BS in Business Administration / Accounting.

Finanzberater Es gibt schnelle Faustregeln für die Bewertung von Unternehmen mit verschiedenen Vielfachen ihres EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen), diese Regeln sind jedoch branchenspezifisch. Sie können diese online auf verschiedenen Websites überprüfen, z. B. auf evaluationacademy.com

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